A 6 meses de las elecciones de medio término el oficialismo necesita que el repunte de la economía se empiece a sentir en la calle. Para ello, el gobierno ha optado por darle un fuerte impulso a la obra pública y así reactivar la construcción, uno de los sectores más golpeados durante 2016. Precisamente esta …
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La caída en el nivel de actividad, las rebajas impositivas y el paso en falso por las tarifas de gas generaron un importante deterioro en las cuentas públicas. La “otra brecha” se amplió notablemente en los últimos seis meses y disparó el déficit fiscal. Para cumplir la meta trazada a principios de año, el Tesoro …
La recaudación tributaria se desacelera y enciende luces amarillas. El Tesoro comienza a sentir el costo de las reformas impositivas de los últimos meses y de la caída del nivel de actividad. Si bien la salida del default le permitirá abrir las puertas del financiamiento, no será gratis ni podrá esquivar un ordenamiento de las …
Mientras el mercado se mantiene expectante por la pax cambiaria lograda en los últimos meses, la Transición le sigue sumando tareas a la Sucesión. Con el gasto creciendo muy por encima de los ingresos el desequilibrio fiscal aumenta aún más, batiendo nuevos récord. Cubrir el bache no sólo demandará más emisión monetaria, sino que también …
La conflictividad sindical volvió al centro de la escena. El ya devenido clásico debate sobre el alcance del impuesto a las ganancias a los salarios derivó en un nuevo paro general complicando el panorama para los acuerdos salariales. Más allá de si afecta a más o menos trabajadores o si es justo o injusto, detrás …
Como en todo fin de ciclo político, las cuentas públicas llegan en una situación compleja con un nivel de actividad en caída. Pese a que con la reestructuración de la deuda la carga de intereses se redujo notoriamente –en especial en moneda extranjera- y a que los ingresos fiscales alcanzaron un récord histórico, el constante …
Las finanzas públicas se siguen deteriorando. Con el gasto creciendo por encima de los ingresos, el déficit fiscal aumenta y alcanzará niveles récord. El gobierno no muestra un plan para corregirlo, sólo avanza en financiar el bache con nuevas emisiones de deuda del Tesoro para quitarle presión al BCRA. Así, la dinámica fiscal será el …
El deterioro en los niveles de empleo y el mayor número de jubilados empieza a exigir un análisis detallado de la capacidad del sistema jubilatorio de sostener su sustentabilidad en el tiempo. El punto clave es que las cuentas operativas de la ANSES no están en equilibrio: los ingresos crecen menos que los gastos. En …
El déficit fiscal continúa creciendo y la asistencia financiera del Banco Central al Tesoro está llegando al límite. En los próximos meses la situación tenderá a agravarse; esperamos una fuerte emisión de pesos que complicará aún más la delicada situación del mercado cambiario. Este año el rojo fiscal será récord y reencauzar las cuentas en …
La dinámica fiscal es insostenible y enciende una luz roja para la transición. El estímulo a la demanda a través de la expansión fiscal es cada vez menos efectivo. Mientras los ingresos sufren la recesión, el gasto no da señales de moderación y se dispar el déficit.. De no mediar cambios, como todo parece indicar, …