Si el central vende bonos, la brecha puede bajar
| La brecha entre el dólar oficial y financiero es del orden del 75%, el nivel más alto de los últimos 30 años, dificultando la necesaria estabilización de los mercados financieros. El cierre del canje de deuda habilitaría al BCRA a utilizar bonos en cartera hoy sin cotización para intervenir sobre el contado con liquidación y bajar la brecha. Estas alternativas de mercado tienen la doble ventaja de no afectar reservas y absorber base monetaria. Se trata de una estrategia necesaria, entre otros instrumentos monetarios, pero no suficiente para estabilizar la macro. El gobierno empieza a dar las primeras señales positivas al respecto. La asistencia del Central al Tesoro se reduce mes a mes y el primer acercamiento para un nuevo acuerdo con el FMI fue lógico y bien recibido. El interrogante es cómo estimular el consumo, el principal motor de la actividad en el corto plazo, en un contexto fiscal menos expansivo hacia adelante y con consecuencias aún no del todo contabilizadas para una crisis sin precedentes. Encontrá el informe en el link de abajo. |
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