Macri asumió la presidencia en un contexto económico complejo. Ante el riesgo de un ajuste desordenado, las primeras medidas apuntaron a resolver el frente externo y afianzar la gobernabilidad pero no tuvo la misma contundencia para moderar los impactos de la inflación y la caída en el nivel de actividad. El gobierno sabe que tiene …
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La inversión es sin dudas el principal déficit de la Argentina. No sólo porque el nivel es bajo para una economía no desarrollada sino también por la baja calidad y mala orientación de la misma. Esta falencia es la madre de los problemas macroeconómicos actuales, como la inflación, la crisis energética, la falta de divisas …
Desde mitad del año pasado la construcción muestra leves señales de recuperación. Parte del incentivo es la baja en los costos del sector medidos en dólares, por la devaluación de enero de 2014. Sin embargo, la caída del salario real y el limitado acceso a préstamos hipotecarios siguen ahogando el impulso de la demanda. El …
Si bien en los últimos meses predomina un contexto de estabilidad cambiaria y buen clima en el mercado financiero local, la estanflación continúa. Pese a que la desaceleración de la inflación le da chances a la reactivación del consumo, la continua y acelerada caída de las exportaciones y el deterioro de la inversión son obstáculos …
Pasadas las elecciones, la agenda económica vuelve al centro de la escena. El ajustado triunfo de Dilma Rousseff en la segunda vuelta le quita grados de libertad a la política económica, no sólo por el menor control parlamentario sino también porque deberá enderezar el rumbo para no perder el “investment grade” logrado durante la gestión …
Las consecuencias de una política económica que tolera tasas de inflación elevadas son cada vez más remarcables. La mala performance de la inversión en los últimos años impacta en forma creciente en el mercado laboral. Además de la caída del salario real, se acelera la destrucción de empleos y crece la desocupación, lo que deprime …
Tras una prolongada calma, la incertidumbre se apoderó de la coyuntura global. En el último mes, los mercados financieros internacionales sufrieron la peor caída desde octubre de 2011 y prácticamente perdieron todo lo que llevaban ganado en el año. La pérdida alcanzó a todos los activos y tuvo un fuerte impacto en los precios de …
Finalmente la Argentina vuelve a estar en default de deuda pública. Si bien la situación actual es muy diferente a la de otros eventos de crisis de deuda soberana (como los de 1982, 1989 y 2001), la incapacidad de alcanzar todavía un acuerdo con los bonistas que no ingresaron a los canjes de 2005 y …
La semana pasada Argentina y Brasil firmaron un nuevo acuerdo para el sector automotriz que fija un flex de 1,5 simétrico. Por cada dólar que exporten podrán importar 1,5. Para Argentina implica una mejora, actualmente por cada dólar que exporta a Brasil, compra 1,9: esta relación determinó un déficit creciente para nuestro país en la …
La PAX Cambiaria va llegando a su fin antes de lo esperado y poco a poco la situación del mercado cambiario vuelve complicarse. La devaluación sin plan demostró ser una solución transitoria. A pesar de la mayor liquidación de divisas por la buena cosecha de soja, el BCRA compra cada vez menos dólares, las reservas …