Con la caída del precio de las materias primas y el fortalecimiento del dólar a nivel global, la Argentina agudiza la debilidad externa. La pobre performance que muestran las exportaciones profundiza el déficit en la cuenta corriente que en 2015 será el más alto de los últimos 16 años. Sin margen para un shock exportador …
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Mientras el Banco Central trata por todos sus medios mantener las reservas internacionales para continuar con la pax cambiaria, la economía real muestra una faceta más complicada. Sin financiamiento externo, el fuerte deterioro que muestran las exportaciones obliga a una administración más compleja de la demanda de dólares, ya sea para abastecer de dólar ahorro …
La caída de las cotizaciones de las materias primas desde 2012 y el alza de los precios de las importaciones generan un importante deterioro en los términos de intercambio. Así, la Argentina se queda sin el principal aliado para prescindir del financiamiento externo. Baja de los precios de las exportaciones y atraso cambiario son una …
El continuo y acelerado deterioro de las exportaciones en un contexto de aislamiento financiero le quitan chances a una eventual recuperación económica. Así, a pesar del impacto “favorable” de la recesión en las cuentas externas por la caída de las importaciones, el superávit comercial se sigue reduciendo. Atraso cambiario, deterioro de la balanza energética y …
El BCRA termina aliviado 2014. Con los swaps, los ingresos por el 4G y los adelantos de las cerealeras logra terminar mejor de lo que lo empezó, con las reservas por encima de los USD 30.000 M y una brecha cambiaria controlada. Pero sería un gran error creer que está todo solucionado. Por el contrario, …
Más allá de lo que pueda ocurrir en enero con los holdouts, las perspectivas del sector externo no son alentadoras. El contexto internacional se complica y pone en jaque la política de tipo de cambio cuasi fijo que lleva adelante el gobierno desde marzo. En octubre último, el Indice de Precios de Materias Primas (IPMP) …
La economía enfrenta dos problemas de fondo: faltan dólares al tiempo que sobran pesos, procesos que se retroalimentan y agravan la situación. Los dólares no alcanzan porque la oferta de los exportadores es cada vez menor y porque el sector público y privado demandan cada vez más en un contexto en el que las reservas …
Los problemas de fondo se siguen acumulando. La caída de las exportaciones agudiza la restricción externa y fiscal, no sólo al reducir la oferta de divisas sino porque impacta cada vez más en la recaudación tributaria. Enfriar la economía para evitar la caída de las reservas internacionales agrava las cuentas públicas, requiriendo mayor emisión para …
Tras una prolongada calma, la incertidumbre se apoderó de la coyuntura global. En el último mes, los mercados financieros internacionales sufrieron la peor caída desde octubre de 2011 y prácticamente perdieron todo lo que llevaban ganado en el año. La pérdida alcanzó a todos los activos y tuvo un fuerte impacto en los precios de …
En el momento menos oportuno, el contexto global le juega una mala pasada a la coyuntura local. La revalorización del dólar a nivel mundial, la caída en el precio de los commodites, de la soja en particular, no son buenas noticias para una economía que necesita divisas del comercio exterior para descomprimir al mercado cambiario …