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La salida del CEPO y la necesidad de atraer inversiones forzó a la administración Cambiemos a liberalizar el mercado de cambios (técnicamente la cuenta capital). Al priorizar el combate contra la inflación, se dotó al BCRA de una mayor independencia. En términos prácticos, las autoridades deben fijar la tasa de interés y el tipo de …

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Las características distintivas de la economía argentina respecto a otras experiencias de estabilización (como Chile o Colombia) mediante metas de inflación tornan indispensable la coordinación de políticas macroeconómicas. Concretamente, la falta de dialogo entre los diferentes objetivos de cada uno de los Ministros genera que la tasa de política monetaria luzca excesiva. Esto es así …

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La reciente suba del tipo de cambio no es más que una corrección de los desequilibrios acumulados desde dic-16.  En un contexto de desregulación esta dinámica es la resultante de varios factores entre los que se destaca el régimen de metas de inflación del BCRA y la corrección de tarifas. Concretamente, la volatilidad del tipo …

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El proceso inflacionario actual hace que el incremento de tasas anunciado por el BCRA sea hecho meramente testimonial. Explicita el compromiso de la autoridad monetaria para cumplir las metas y su voluntad de construir mayor reputación pero creemos que el impacto de la política monetaria en un contexto de inflación de costos es débil y puede derivar …

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