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La estabilidad cambiaria juega un rol determinante en la evolución de los depósitos en pesos. Mejores expectativas por la consolidación de la “pax” cambiaria y la mayor expansión monetaria permiten un notable repunte de las colocaciones en pesos del sector privado, y de los plazos fijos en particular. Sin embargo, los depósitos se concentran cada …

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El tipo de cambio cuasi fijo, la menor brecha cambiaria, algo menos de inflación y la suba de las tasas de interés pasivas permitieron mejorar la dinámica de los depósitos, aumentando la liquidez del sistema financiero y presionando a la baja de tasas activas. Aunque lejos de la dinámica que mostraron hasta 2013, los préstamos …

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La “apertura heterodoxa” de la cuenta capital le dio aire al ciclo final de la economía kirchnerista.. Pese a no registrarse avances en las negociaciones con los holdouts, en el último trimestre el BCRA logró recomponer las reservas internacionales, lo que sirvió para moderar las expectativas de devaluación y contener la brecha cambiaria. Sin embargo, …

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Ante el nuevo salto de la brecha cambiaria, el gobierno vuelve a buscar un “parche” que si bien no apunta a resolver la cuestión de fondo que es la restricción externa y fiscal, intenta llegar sin mayores sobresaltos a fin de año. Así, mientras trata de contener la demanda de divisas y cuidar las reservas …

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Tras el ajuste cambiario y monetario de fines de enero, el BCRA acomodó el cuerpo. Las reservas internacionales comenzaron a recuperarse, las expectativas de devaluación se moderaron y lo más importante, los depósitos privados mantuvieron una buena performance. Con el deterioro macroeconómico general derivado del episodio  cambiario y el salto en las tasas de interés, …

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