Analytica

Tag Situación fiscal

Se terminan las especulaciones: en las elecciones del próximo domingo se define buena parte del escenario electoral y con ello la dinámica final de la transición. Pese a la muy mala performance económica de la segunda gestión de CFK y a la tensión creciente en el mercado cambiario, el oficialismo es quien todavía mantiene las …

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El bajo nivel de actividad genera un impacto cada vez mayor sobre las finanzas públicas, no sólo a nivel nacional sino también provincial. La recaudación hace un año y medio que no crece en términos reales y las provincias son cada vez más dependientes de la desactualización del impuesto a las ganancias. Concretamente, en el …

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Los problemas de fondo se siguen acumulando. La caída de las exportaciones agudiza la restricción externa y fiscal, no sólo al reducir la oferta de divisas sino porque impacta cada vez más en la recaudación tributaria. Enfriar la economía para evitar la caída de las reservas internacionales agrava las cuentas públicas, requiriendo mayor emisión para …

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El deterioro en los niveles de empleo y el mayor número de jubilados empieza a exigir un análisis detallado de la capacidad del sistema jubilatorio de sostener su sustentabilidad en el tiempo. El punto clave es que las cuentas operativas de la ANSES no están en equilibrio: los ingresos crecen menos que los gastos. En …

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El déficit fiscal continúa creciendo y la asistencia financiera del Banco Central al Tesoro está llegando al límite. En los próximos meses la situación tenderá a agravarse; esperamos una fuerte emisión de pesos que complicará aún más la delicada situación del mercado cambiario. Este año el rojo fiscal será récord y reencauzar las cuentas en …

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El gobierno enfocó toda su atención en evitar una crisis de balance de pagos y ordenar la transición al 2015. Pero poco avanzó para acomodar las cuentas fiscales. La devaluación, la suba de tasas de interés y la recesión están afectando más los ingresos que los gastos. Estos últimos muestran menor flexibilidad a la baja …

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Ante la abrupta y acelerada caída de las reservas internacionales el gobierno decidió aliviar la restricción externa para evitar la clásica crisis de balance de pagos. Devaluó el peso (23% en lo que va de 2014 y 55% en los últimos 12 meses) y el BCRA combinó una receta ortodoxa de suba de tasas con …

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