Parte del debate en la actualidad pasa por determinar el “cierre” del programa fiscal, poniendo énfasis en las necesidades de financiamiento. En particular, el mercado y los analistas dudan de la capacidad del fisco de prescindir de los mercados financieros internacionales. En Analytica creemos que si se cumple el escenario oficial para el resultado primario, …
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De la mano de los mayores ingresos por el blanqueo de capitales el gobierno tiene la chance de acelerar el gradualismo fiscal para disipar las dudas en cuanto a las sustentabilidad de las cuentas públicas. La meta fiscal prometida para este año es cumplible pero no libra al nuevo equipo económico de acelerar las reformas …
La caída en el nivel de actividad, las rebajas impositivas y el paso en falso por las tarifas de gas generaron un importante deterioro en las cuentas públicas. La “otra brecha” se amplió notablemente en los últimos seis meses y disparó el déficit fiscal. Para cumplir la meta trazada a principios de año, el Tesoro …
La caída del nivel de actividad y la menor presión tributaria están golpeando la recaudación que en mayo profundizó la disminución en términos reales. En un contexto en el que el gobierno intenta moderar el desequilibrio fiscal, la performance que muestra la recaudación le pone presión extra al gasto que necesariamente tendrá que seguir con …
La recaudación tributaria se desacelera y enciende luces amarillas. El Tesoro comienza a sentir el costo de las reformas impositivas de los últimos meses y de la caída del nivel de actividad. Si bien la salida del default le permitirá abrir las puertas del financiamiento, no será gratis ni podrá esquivar un ordenamiento de las …
Pese a que 2015 finalizó con el mayor desequilibrio fiscal de las últimas tres décadas, la recaudación tributaria creció a buen ritmo por lo que la presión tributaria alcanzó un nuevo récord. De cara a 2016, el gran desafío será mantener el ritmo de la recaudación y lograr moderar el gasto de manera de revertir …
El bajo nivel de actividad genera un impacto cada vez mayor sobre las finanzas públicas, no sólo a nivel nacional sino también provincial. La recaudación hace un año y medio que no crece en términos reales y las provincias son cada vez más dependientes de la desactualización del impuesto a las ganancias. Concretamente, en el …
La conflictividad sindical volvió al centro de la escena. El ya devenido clásico debate sobre el alcance del impuesto a las ganancias a los salarios derivó en un nuevo paro general complicando el panorama para los acuerdos salariales. Más allá de si afecta a más o menos trabajadores o si es justo o injusto, detrás …
Como en todo fin de ciclo político, las cuentas públicas llegan en una situación compleja con un nivel de actividad en caída. Pese a que con la reestructuración de la deuda la carga de intereses se redujo notoriamente –en especial en moneda extranjera- y a que los ingresos fiscales alcanzaron un récord histórico, el constante …
El deterioro en los niveles de empleo y el mayor número de jubilados empieza a exigir un análisis detallado de la capacidad del sistema jubilatorio de sostener su sustentabilidad en el tiempo. El punto clave es que las cuentas operativas de la ANSES no están en equilibrio: los ingresos crecen menos que los gastos. En …